作為工業(yè)涂料的一個(gè)重要細(xì)分市場，汽車涂料無論是在市場規(guī)模、行業(yè)增速、利潤空間等投資吸引力角度，還是在產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌提升和客戶粘性等企業(yè)核心競爭力打造角度，都是涂料巨頭企業(yè)的兵家必爭之地。隨著疫情影響的消退等，汽車涂料的產(chǎn)量將逐步恢復(fù)增長，未來10年將是中國汽車涂料企業(yè)破局、入局關(guān)鍵期。
主要生產(chǎn)企業(yè)全球汽車涂料市場利用空間高于普通工業(yè)涂料
2019年全球汽車涂料市場規(guī)模為180億美金，在涂料工業(yè)中占比為13%。過去5年全球汽車涂料增長率為7.9%,比涂料整體增長高出0.5%，行業(yè)毛利率空間相比普通工業(yè)涂料高出5%~10%。表1為汽車涂料產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)及商業(yè)模式。相比于其他涂料板塊，汽車涂料主要產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)是附加值高、需求多樣化、認(rèn)證體系復(fù)雜，具備顯著的行業(yè)門檻與品牌粘性。
中國汽車涂料產(chǎn)量增速將逐步恢復(fù)
中國作為全球汽車涂料產(chǎn)銷量最集中的區(qū)域，2019年汽車涂料市場規(guī)模約為45億美金，按照消費(fèi)量計(jì)算約110萬噸，占全球比例高達(dá)25%，遠(yuǎn)超美國和歐洲等區(qū)域市場。
2020年，中國汽車產(chǎn)銷受到疫情的影響較大，1—10月份汽車產(chǎn)量同比下降4.6%，預(yù)計(jì)2020年中國汽車涂料市場規(guī)模相比2019年將下降2.2%，達(dá)到44億美元。未來5年，隨著疫情影響的消退及國內(nèi)對(duì)汽車限購政策的逐步松綁，預(yù)計(jì)汽車涂料的產(chǎn)量將逐步恢復(fù)健康增長，年均增速達(dá)到4.9%，2025年我國市場規(guī)?？蛇_(dá)56億美元。
中國汽車修補(bǔ)漆的增速將稍快于原廠漆
汽車涂料按照基本應(yīng)用場景可劃分為汽車原廠漆(OEM)、汽車修補(bǔ)漆、內(nèi)外飾零部件涂料和PVC抗石擊涂料等。
按照銷售渠道的差異，其中OEM整車涂料、內(nèi)外飾涂料和PVC抗石擊涂料等主要面向汽車OEM廠家，其規(guī)模增長與新車產(chǎn)量及單車涂料用量保持高度關(guān)聯(lián)性。
在汽車原廠漆增長方面，新車產(chǎn)量是最直接的決定性因素。從今年1—10月的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)走勢來看，雖然1—3月份汽車產(chǎn)量同比下降達(dá)40%以上，但5月份以來已經(jīng)迅速恢復(fù)10%以上的正增長，10月份累計(jì)產(chǎn)量相比僅下降4.6%。相比于多家海外專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)全球汽車產(chǎn)量下降15%~20%的幅度來看，國內(nèi)汽車行業(yè)有著超出預(yù)期的韌性。所以，在后疫情時(shí)代，汽車涂料作為拉動(dòng)內(nèi)循環(huán)的重要指標(biāo)性行業(yè)，疊加新能源汽車鼓勵(lì)政策的大力實(shí)施，未來國內(nèi)的新車產(chǎn)量增長仍將保持樂觀增幅。
汽車單車涂料消耗目前通常為10~18公斤，由于涂層性能提升帶來的漆膜厚度降低，涂料樹脂性能的提升以及先進(jìn)涂裝工藝帶來涂料利用率的提升，未來整體趨勢為單車用量逐漸減少。但是無論從汽車涂料本身的生產(chǎn)工藝，還是涂裝過程的工藝成熟度來看，未來5年單車涂料消耗下降空間有限，預(yù)計(jì)為1%~3%，對(duì)涂料整體市場增長影響不大。
汽車修補(bǔ)漆主要用于汽車后市場的零部件維修與鈑金過程，主要面向汽車4S店、汽車維修廠等零售渠道，其關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素包括汽車保有量增長、交通事故率與消費(fèi)者汽車修補(bǔ)習(xí)慣等。其中由于汽車保險(xiǎn)費(fèi)率改革、更加嚴(yán)格的交通管理水平、整體提升的駕駛者素質(zhì)和擁堵嚴(yán)重帶來的汽車使用頻率下降等因素，都會(huì)帶來交通事故率的下降，從而降低修補(bǔ)漆消耗。但這些次要因素的邊際效應(yīng)近幾年已經(jīng)快速遞減，未來影響力偏弱。2019年，全國汽車保有量達(dá)到2.6億輛，中國每千人汽車擁有量才剛剛超過全球平均水平，未來仍有巨大提升空間。同時(shí)，后改裝市場逐漸放開和消費(fèi)者汽車裝飾個(gè)性化追求等積極因素將更有利于修補(bǔ)漆的消費(fèi)增長。
隨著中國汽車存量市場的成熟，預(yù)計(jì)汽車修補(bǔ)漆的增速將稍快于原廠漆，其占比將由當(dāng)前的42%提升到2025年的45%。
中國水性汽車涂料的增速將快于其他涂料
汽車涂料按照產(chǎn)品形態(tài)可分為溶劑型涂料、水性涂料、粉末涂料和光固化涂料。
傳統(tǒng)汽車涂料以有機(jī)溶劑作為稀釋劑，含有大量的揮發(fā)性有機(jī)化合物(VOCs)，通過吸入或皮膚接觸對(duì)人體造成傷害。近幾年汽車行業(yè)發(fā)布了《汽車行業(yè)揮發(fā)性有機(jī)物削減路線圖》，提出汽車行業(yè)VOCs削減的目標(biāo)、技術(shù)路線和示范案例等，對(duì)汽車涂裝車間里乘用車、貨車駕駛艙、貨車車廂和客車的單位涂裝面積VOCs排放量提出明確的削減要求。水性汽車涂料是以水作為主要溶劑，其排放比溶劑型涂料降低了60%～70%。為達(dá)到環(huán)保要求，汽車涂料的底漆和面漆正逐步向水性化和高固體化方向發(fā)展。目前粉末涂料和光固化涂料已經(jīng)成熟應(yīng)用于汽車零部件及部分高端車身涂裝，未來仍然有普及空間，但是相比于涂料水性化的力度，其占比將相對(duì)穩(wěn)定。
預(yù)計(jì)，中國水性汽車涂料的增速將快于其他涂料類型，其占比將由當(dāng)前的46%提升到2025年的49%，主要替代部分溶劑型涂料。
未來5年汽車涂料成膜物質(zhì)占比將基本穩(wěn)定
汽車涂料按照主要成膜物質(zhì)主要分為聚氨酯型、環(huán)氧類和丙烯酸類等，其他類型也包括氨基樹脂類、醇酸類和聚硅氧烷等。
聚氨酯涂料具有優(yōu)異的耐磨性、耐溫性和光澤性，同時(shí)具備較高的漆膜附著力。由于有多種顏色和紋理可供選擇，汽車修補(bǔ)漆行業(yè)愈發(fā)偏愛聚氨酯涂料，多用于中高端產(chǎn)品中，以底漆和面漆配套為主。
環(huán)氧涂料具有與金屬媲美的出色附著力，能提高耐磨性和抗化學(xué)品性，在復(fù)雜型腔、引擎蓋組件、輪輞和門把手中的應(yīng)用較多，但是其不足主要體現(xiàn)在易粉化、耐候性相對(duì)不足、固化后涂層堅(jiān)硬不易打磨，目前多用于底漆和中涂，適用面較廣。
丙烯酸涂料具備耐候性強(qiáng)、裝飾性好的優(yōu)勢，但是其施工性能相對(duì)較差，耐磨性和熱敏感性較差，目前多用于面漆，屬于通用型產(chǎn)品。
從涂料成膜物質(zhì)的應(yīng)用技術(shù)來看，工藝已趨于成熟穩(wěn)定，預(yù)計(jì)未來5年各自占比基本保持穩(wěn)定，其中聚氨酯類和環(huán)氧類占比會(huì)稍有提升。
未來10年將是中國汽車涂料企業(yè)破局、入局關(guān)鍵期
在中國化工領(lǐng)域內(nèi)，汽車涂料一直屬于高度市場化和充分競爭的細(xì)分行業(yè)。未來該領(lǐng)域的競爭將更加激烈和白熱化，但在行業(yè)加速整合過程中，也存在諸多機(jī)會(huì)。
外資企業(yè)在國內(nèi)以獨(dú)資或合資形式早早進(jìn)入，全球前十大汽車涂料企業(yè)在國內(nèi)幾乎都有產(chǎn)能和渠道布局，幾乎壟斷了OEM原廠漆及中高端修補(bǔ)漆市場。國內(nèi)企業(yè)近幾年僅在汽車零部件涂料及中低端修補(bǔ)漆領(lǐng)域有迎頭而上的趨勢。同時(shí)，外資領(lǐng)先品牌如BASF、PPG、宣威等紛紛加大國內(nèi)汽車涂料布局，力爭維護(hù)國內(nèi)市場的品牌、技術(shù)、渠道、規(guī)模和汽車主機(jī)廠原廠認(rèn)證等優(yōu)勢，近幾年的收購動(dòng)作頻繁。同時(shí)，國內(nèi)無品牌溢價(jià)、無技術(shù)積累、無安全環(huán)保保障的大量中小型汽車涂料企業(yè)不得不退出或轉(zhuǎn)讓。下游汽車產(chǎn)業(yè)競爭格局未來最大的變化將來自于國產(chǎn)汽車品牌，尤其是新能源新勢力的崛起，維持多年的德、美、日、韓占據(jù)中高端市場的局面有望重新洗牌，這對(duì)認(rèn)證體系極為保守的汽車涂料行業(yè)來說，也是前所未有的機(jī)遇期。
未來10年將是國內(nèi)汽車涂料企業(yè)破局、入局的關(guān)鍵階段，外資涂料企業(yè)在過去20年所建立的品牌性和技術(shù)性優(yōu)勢，隨著國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)鏈和配套企業(yè)走向成熟，將逐步被蠶食，國內(nèi)汽車涂料企業(yè)將面臨難得的突圍窗口期。國內(nèi)現(xiàn)有汽車涂料和有意進(jìn)入該領(lǐng)域的涂料，甚至是跨領(lǐng)域投資者，需要積極抓住汽車產(chǎn)業(yè)鏈和涂料行業(yè)變革的機(jī)會(huì)，主動(dòng)修煉內(nèi)功，提前做好技術(shù)和配方儲(chǔ)備，培育主機(jī)廠和后市場兩個(gè)渠道，相信將有更多的破局者為國內(nèi)汽車涂料行業(yè)注入源源不斷的活力。
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